（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1．特朗普宣布关税征收将于8月1日开始：
当地时间7月15日，美国总统特朗普称关税征收将于8月1日开始。他还表示，与越南的协议基本敲定。
此外，特朗普还表示，对一些规模体量较小的国家的关税信函也将很快发出，对这些国家预计会设定“略高于10%”的关税。
当地时间7月15日，美国总统特朗普在社交媒体平台上发文称，在与印尼总统普拉博沃会谈后，双方达成一项重要协议。根据这项“具有里程碑意义的协议”，印尼“首次向美国开放整个市场”。
根据协议，印尼承诺购买价值150亿美元的美国能源产品、45亿美元的美国农产品以及50架波音飞机。美国牧场主、农民和渔民将首次完全进入印尼市场。此外，印尼将对所有出口到美国的商品缴纳19%的关税，而美国对印尼的出口则享受免关税和非关税壁垒待遇。如果有任何商品从关税较高的国家通过印尼转运，则该关税将加到印尼支付的关税上。特朗普称，类似的贸易协议正在进行中。
2．摩根大通CEO杰米·戴蒙警告称，美联储的独立性“至关重要”：
摩根大通CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）7月16日在发言中警告称，美联储的独立性“至关重要”，此番表态正值特朗普政府持续对美联储主席鲍威尔施加压力。
据澎湃新闻报道，美国财长贝森特周二（7月15日）接受媒体采访时表示，关于确认下一任美联储主席候选人的程序已经启动，美联储内部和外部都有很多优秀的候选人。
对此，戴蒙发出警告：“美联储的独立性至关重要，不仅对我尊敬的现任主席鲍威尔来说是这样，对下一任主席也同样如此。”
一般认为，美联储的独立性有助于维护经济稳定，避免因政治干预导致的经济风险。如果美联储受制于政治压力，可能会导致货币政策的短视化，有时会无法及时采取行动，从而加剧经济和金融市场的波动性。
戴蒙补充说：“在美联储问题上玩弄手段往往会适得其反，只会造成与原本意图背道而驰的结果。”
作为全球最大银行的掌门人，戴蒙在金融界有着巨大的影响力，被视为经济和金融的权威。
美国总统特朗普上周末再次抨击鲍威尔，称他对美国“非常不利”，如果他辞职，对美国是“好事”。特朗普称，“我们本应拥有全球最低的利率，他就是不肯这么做。”
鲍威尔则表示，是否降息将依据经济数据决定。日内早些时候公布的CPI报告显示，美国6月份通胀指标有所回升，令市场对短期内降息的押注有所降温。
上周，戴蒙表示，美联储有“升息”的可能性，“我认为的加息概率比其他预期都高，如果市场的定价反映的是20%的可能性，那我估的概率是40%到50%。”
鲍威尔的主席任期至2026年5月结束，届满后他仍可以继续担任美联储理事。但贝森特表示，鲍威尔应在主席任期结束后同时辞去美联储理事职务。
3．美国6月PPI通胀意外不及预期，关税冲击显现但尚未全面爆发？
尽管特朗普政府对许多贸易伙伴加征了关税，但美国6月份批发通胀表现温和，数据意外好于市场预期，显示出通胀压力尚未全面爆发。不过有分析指出，旅行及其他服务价格的大幅下滑掩盖了商品价格的上涨。
美国劳工统计局周三公布的数据显示，美国5月PPI环比持平，同比上涨2.3%，均低于前值和预期值，部分原因在于“基数效应”。
Comerica首席经济学家Bill Adams表示：“尽管加征关税推高了制成品的价格，但需求疲软使得6月整体通胀形势保持平稳。”
剔除波动较大的食品和能源类别，6月核心PPI环比同样持平，同比涨幅也从5月的3.2%回落至2.6%。
此前一天的CPI报告也显示6月通胀有所上升，其中受关税影响的服装价格环比上涨0.4%，为3月份以来的最大涨幅，同样受影响的家居用品价格上涨1%。
这种消费端和生产端的通胀分化，使得在特朗普发起的贸易战背景下，美国经济呈现出一幅错综复杂的图景，企业、消费者以及美联储均需应对由此带来的挑战。
RSM US首席经济学家Joe Brusuelas将此次PPI报告称为“经典的假象”。
他指出，PPI数据被航空客运服务价格大幅下跌2.7%所扭曲，这很可能是因为国际游客减少赴美旅行所致。旅游住宿服务价格（包括酒店和汽车旅馆）则大跌4.1%。
尽管6月汽油价格有所上涨，但服务类价格普遍下滑，尤其是酒店、航空和汽车经销商板块，拖累了整体指数。这种现象可能意味着，在经济不确定性高企的背景下，美国消费者削减了可自由支配的支出。
Brusuelas强调：“外国游客不再选择赴美旅行，这不是什么值得庆幸的事情。这一需求下滑将拖累整个零售业、休闲娱乐以及餐饮行业。”
据悉，服务价格在6月整体下跌0.1%，从而掩盖了商品端价格的上涨压力。例如，终端消费品价格环比上涨0.4%，高于5月的0.3%。
另一方面，贸易服务价格在6月保持不变，也对整体PPI构成了下行压力。Brusuelas指出：“关税上涨正在压缩企业利润率，最终势必会将更多成本传导至终端消费者。”虽然目前尚未在航空业看到此趋势，但其他行业已有所体现。
但企业能将多少成本成功转嫁给消费者，目前仍是未知数。Comerica的Adams表示，消费者需求低迷可能正在限制企业的定价能力。
7月17日周四，新西兰在基本面上暂无重要数据和事件公布。值得关注的是，美国将于今日北京时间晚上20点30分公布零售销售数据，以及当周初请失业金救济人数。
经济资讯
新西兰建筑业持续承压，EBOSS最新报告显示行业平均运营能力降至64%，较2022年的83%显著下滑。半数建筑商产能利用率不足75%，近四分之一企业运营能力低于50%，仅20%维持满负荷运转（较2022年45%大幅减少）。尽管成本压力和项目取消率攀升，中小型企业通过转向改造扩建、轻型商业工程及灾害修复项目展现韧性。然而行业面临结构性挑战：学徒培训人数较2022年峰值减少25%，且随着澳大利亚加速奥运建设，新西兰建筑商担忧熟练工流失风险加剧。
房地产市场呈现分化态势：6月全国销量同比增长20%，吉斯本地区暴涨70%，但房价涨幅温和。全国房价指数（HPI）连续四个月下跌（6月环比降0.8%），中位数价格同比持平于77万纽币。奥克兰房价同比下跌3.4%至99万纽币，而西海岸地区逆势上涨35%，南地创50.25万纽币历史新高。REINZ指出市场谨慎情绪蔓延，房源成交周期延长，库存同比增2%，6月实际成交量环比下降20.6%。业内观察显示，部分卖家因报价不及预期推迟交易，等待季节性回暖。
政治资讯
政府暂停市议会规划工作，为RMA改革铺路：新西兰RMA改革部长Chris Bishop宣布，即日起暂停地方市议会“昂贵且无意义”的规划审查工作，以集中资源推进《资源管理法》（RMA）全面改革。具体措施包括：暂停强制规划审查：取消市议会每十年必须审查规划的规定，并禁止发布新规划变更（自然灾害管理及《怀唐伊条约》和解项目除外）。撤回未推进提案：要求市议会终止尚未进入听证阶段的规划变更流程，避免资源浪费。
部长表态与地方争议：Bishop批评部分市议会项目存在“过度设计”（如耗资数十万的艺术装饰道路），要求其聚焦“成本效率与实效”，并警告“借口的时代已结束”。他同时承认，中央政府过去未为地方提供足够支持，现正通过优化融资工具和简化体系履行责任。针对改革后地方议会职能存续问题，他表示“一切皆有可能”，暗示机构调整或纳入议程。 改革时间表与目标：政府计划2025年底提交新法案，2026年通过立法，2027年正式实施。新体系预计降低45%行政合规成本，加速住房与基建审批，同时通过国家级环境监管机构强化生态保护。
金融资讯
7月16日，新西兰基准股指S&P/NZX 50指数上涨0.5%，收于12，755点，实现连续两日上涨。投资者正评估印尼与美国新签署的贸易协定，同时美国消费者通胀飙升削弱了市场对美联储降息的预期。
企业动态方面，新西兰科技公司ikeGPS宣布启动220万新西兰元（约合200万澳元）的股票回购计划，并保留超额认购权。该公司股价盘中一度上涨2%，触及2023年2月以来最高点，但最终回吐涨幅平盘报收。大盘股表现亮眼：基础设施投资公司Infratil大涨3.5%，电信巨头Spark NZ上涨1.9%，医疗设备商斐雪派克（Fisher & Paykel）攀升1.5%，物流企业美菲集团（Mainfreight）收高2.3%。
地缘战事
俄乌战局：俄罗斯发动开战以来最大规模空袭，一夜发射400架无人机+弹道导弹袭击乌克兰12个城市，重点打击能源设施。哈尔科夫、克里维里赫等地80，000户停电，文尼察波兰工厂遇袭致15人伤。乌空军称拦截大部分目标，但基辅防空压力剧增。泽连斯基疾呼需“更多防空系统”，美国借此加速援乌爱国者导弹，但欧洲各国对捐赠数量存分歧（德国称交付需数月，希腊/西班牙拒调拨现役装备）。
中东连环危机：以叙冲突激化：以色列空袭大马士革国防部及总统府，回应叙政府军对南部德鲁兹人的镇压。袭击致5名叙士兵死亡，以国防部长卡茨誓言“消灭攻击部队”。德鲁兹族群冲突已致169人死亡，以色列德鲁兹民众突破边境声援同胞。
加沙人道灾难：加沙南部援助分发点发生踩踏事件，至少20人死亡（19人遭践踏，1人被刺）。美国支持的全球人道基金（GHF）指控哈马斯煽动混乱，哈马斯反指GHF警卫使用胡椒喷雾并开枪。联合国统计六周内加沙援助点附近875起致命事件，以军新建隔离道路进一步切割领土。停火谈判陷僵局：哈马斯拒交40%控制权，以坚持解除武装。
技术谋攻
1．技术总结：
美国劳工统计局周三公布的数据显示，美国5月PPI环比持平，同比上涨2.3%，均低于前值和预期值，部分原因在于“基数效应”。
剔除波动较大的食品和能源类别，6月核心PPI环比同样持平，同比涨幅也从5月的3.2%回落至2.6%。
Comerica首席经济学家Bill Adams表示：“尽管加征关税推高了制成品的价格，但需求疲软使得6月整体通胀形势保持平稳。”但企业能将多少成本成功转嫁给消费者，目前仍是未知数。Comerica的Adams表示，消费者需求低迷可能正在限制企业的定价能力。
然而，RSM US首席经济学家Joe Brusuelas将此次PPI报告称为“经典的假象”。
他指出，PPI数据被航空客运服务价格大幅下跌2.7%所扭曲，这很可能是因为国际游客减少赴美旅行所致。旅游住宿服务价格，包括酒店和汽车旅馆则大跌4.1%。
尽管6月汽油价格有所上涨，但服务类价格普遍下滑，尤其是酒店、航空和汽车经销商板块，拖累了整体指数。这种现象可能意味着，在经济不确定性高企的背景下，美国消费者削减了可自由支配的支出。
Brusuelas强调：“外国游客不再选择赴美旅行，这不是什么值得庆幸的事情。这一需求下滑将拖累整个零售业、休闲娱乐以及餐饮行业。”
另一方面，贸易服务价格在6月保持不变，也对整体PPI构成了下行压力。Brusuelas指出：“关税上涨正在压缩企业利润率，最终势必会将更多成本传导至终端消费者。”虽然目前尚未在航空业看到此趋势，但其他行业已有所体现。
该数据表明，尽管特朗普政府对许多贸易伙伴加征了关税，但美国6月份批发通胀表现温和，数据意外好于市场预期，显示出通胀压力尚未全面爆发。然而，旅行及其他服务价格的大幅下滑掩盖了商品价格的上涨。
此前一天的CPI报告也显示6月通胀有所上升，其中受关税影响的服装价格环比上涨0.4%，为3月份以来的最大涨幅，同样受影响的家居用品价格上涨1%。
这种消费端和生产端的通胀分化，使得在特朗普发起的贸易战背景下，美国经济呈现出一幅错综复杂的图景，企业、消费者以及美联储均需应对由此带来的挑战。
数据公布后，外汇市场波动整体表现偏向温和，纽币在触及0.5948价位水平后迅速回落，并刷新日内低点至0.5911价位水平。
值得注意的是，数据公布后2个小时，据《纽约时报》报道，两位知情人士透露，当地时间周二晚间，在与大约十几名众议院共和党人会面时，特朗普展示了解雇美联储主席鲍威尔的信函草稿，并征求他们意见，询问他们是否应该这么做，特朗普表示他很可能会这么做。同时，一位白宫官员称，美国总统特朗普可能很快解雇美联储主席鲍威尔。
该消息公布后，美元遭遇短线抛售，从而支撑纽币自0.5911低点迅速反弹，并刷新日内高点至0.5968价位水平，反弹幅度达到57个点。
然而，特朗普事后对此消息立即进行了澄清。据综合媒体报道，特朗普当地时间7月16日中午谈及美国联邦储备委员会主席鲍威尔时再次强调，“鲍威尔很糟糕，没有做好本职工作”。不过，对于多家美国媒体稍早前关于“特朗普可能将很快解雇鲍威尔”的报道，特朗普称，目前没有计划采取任何行动，也没有像一些美媒报道的那样起草了什么解雇信件。但他确实曾与议员谈论相关话题，并表示将在8个月内进行人事调整。鲍威尔的任期应于明年5月结束。特朗普称，他“大概率不会解雇鲍威尔，除非证明存在欺诈行为”。他还称，白宫经济顾问凯文·哈塞特是其考虑担任美联储职位的人选。而此前一天，特朗普也称财政部长贝森特是美联储主席人选。
技术结构显示，尽管特朗普解雇鲍威尔的消息引发市场担忧情绪升温，从而引发美元指数短线抛售，为纽币在0.5911价位水平提供了短暂支撑反弹，但反弹幅度受到潜在压力限制，整体趋势仍然趋向走弱，并未发生实质性局面扭转。
日图级别上，纽币自7月11日跌破布林带中轨指向的0.6020动态支撑区域水平后，在昨日市场期间已下探测试布林带下轨指向的0.5920区域水平。但汇价在该区域附近形成反弹后并未显示对该区域形成突破，暂时缓和市场进一步看跌风险加剧。与此同时，布林带开口保持收敛迹象，表明短期纽币波动率将暂时保持平稳，汇价或在布林带中轨指向的0.6020至下轨指向的0.5920区间格局内进行震荡整理。然而，如若日图级别上的布林带下轨0.5920区域支撑告破，则纽币或将在短期内延续下行测试6月23日低点0.5882目标区域水平。与此同时，该目标区域与纽币周图级别布林带中轨动态支撑几乎重合，共同其汇价提供短期支撑防线。
多头技术层面上，纽币当前需在重新站稳至0.6020区域上方后，才将有望修复多头主动看涨动能，支撑其汇价反弹至0.6120/0.6100顶部格局。与此同时，纽币0.6020技术阻力区域与日图级别布林带中轨指向的0.6020区域，以及7月1日高点0.6119至7月16日低点0.5911价位水平黄金分割50%回撤线形成三重技术共振，或对纽币构成强压力带。因此，需紧惕纽币在0.6020附近区域的承压回落风险。
总体而言，尽管纽币在昨日在0.5911价位水平获得短暂支撑反弹，但整体价格走势仍然趋弱，汇价与技术指标系统的偏弱信号形成联动，如若其汇价在本周接下来交易日内成功站稳至0.5920区域下方，则需紧惕汇价加速下探6月23日低点0.5882区域的风险升温。此外，纽币当前阻力构建于0.6020一线区域，汇价需在短期内成功回稳至该区域上方，才有望为多头看涨动能修复提供有力支持，并驱动汇价反弹至0.6120/0.6100顶部格局。
2．技术指标总结：
3．短线交易策略解析：
纽币短线区间展望：
0.5970-0.5910
今日美国即将发布的零售销售数据将成为纽币短线主要催化剂。根据上月数据显示，美国5月份零售销售额出现自2023年3月以来的最大降幅，主要受汽车购买量下降的拖累。前值由0.1%修正为-0.1%。此前为规避潜在关税引发的价格上涨而出现的抢购潮已趋于平息。
不过，巴克莱在近日的研报中预计，特朗普关税带来的通胀压力，预计将从7月开始大规模显现，重点聚焦返校购物季。
巴克莱预计，承担30%更高关税的货物将在6月底或7月初到达美国港口，并在7月底的返校季节开始进入商店，因此更广泛的关税相关涨价效应将从6月至7月开始显现。
值得注意的是，美国5月零售销售额环比下降0.9%，降幅高于市场普遍预期。表明美国消费市场呈现放缓，支出水平以及购买力低迷也对零售行业造成潜在风险。
然而，根据FactSet的调查显示，美国6月核心销售月率预计较前值0.1%上涨至0.3%，零售销售月率也将由此前的-0.9%上调至0.1%。然而，若实际表现低于预期，或反映出消费信心与动能的下滑，对经济增长预期构成压制。与此同时，当前市场对“软着陆”的预期仍占主流，但若消费数据接连走弱，将对这一预期形成反向冲击。分析认为，控制组表现将决定市场是否继续押注经济韧性，或开始为增长乏力定价。
4小时级别显示，纽币昨日尽管在0.5911低点水平获得支撑反弹，但多头看涨动能仍然偏弱，汇价反弹幅度受限，进一步表明纽币短线汇价弱势整理格局显著，仍需紧惕进一步下行风险加剧。如若其短线汇价进一步跌破0.5910区域防线，则短线或将加速下行测试6月23日低点0.5882附近区域水平。
然而，如若纽币在短线上可成功站上0.5970区域上方，将为其短线多头动能修复提供积极信号，并有望延续汇价反弹目标至0.6000附近区域水平。
综合而言，市场乐观预计今日即将发布的美国零售销售数据均呈现加速迹象，为美元继续提供短线支撑反弹。因此，需紧惕纽币在有效跌破0.5910区域防线后，加速下探测试6月23日低点0.5882目标区域的风险加剧。然而，如若该数据实际表现低于预期，或反映出美国消费者信心与动能的下滑，对经济增长预期构成压制。从而引发美元短线抛售，对纽币汇价提供短线支撑反弹，并在其有效突破0.5970区域限制后，有望将汇价反弹目标延续至0.6000附近区域水平。
纽币短线操作建议：
区间内“高抛低吸”交易为主。尽管存在反弹能力，但需谨慎0.6000附近区域对纽币构成的短线阻力。
纽币短线价格走势路线参考：
上升： 0.5970-0.6000
下跌： 0.5910-0.5880
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
(转载请注明：转自公众号领盛金融optivest)
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责任编辑：郭建
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